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刚刚,金融自由化的先驱国家阿根廷崩盘了

2018年5月09日 14:00 来源: 互联网 热度80票   浏览90次 [举报非法信息]

  在刚刚过去的一个多星期中,阿根廷央行做出了一个疯狂举动,震撼全球金融市场!阿根廷央行八天之内连续加息三次,将基准利率提高到40%,这真的是逆天了!

  国家“崩溃”

  今年以来,整个阿根廷比索已经大跌17%,这一周更是被失史无前例的抛售,处于崩盘的走势中。

  上周四(5月3日)的时候,阿根廷比索大跌7.8%,阿根廷加息300点,仍然无法止住比索的狂跌。

  周五(5月4日),阿根廷比索继续暴跌近9%,于是继续疯狂加息675点,这是以狂暴加息来对抗资本的外流。

  美元阿根廷比索日线图

  然而疯狂加息并没有阻止资本的外流,没有阻止比索被疯狂抛售,阿根廷的债券也狂跌,可谓债市、汇市、股市全部崩盘。

  这真的让人倒吸了一口冷气,因为如此疯狂加息,是一把双刃剑,会对阿根廷经济形成巨大的冲击。

  因为疯狂加息,会导致阿根廷经济严重受损,因为没有人和机构能承受这么高的利息,在如此高的利率环境下,寸草不生。

  一旦经济不好,那么资本又更会流出阿根廷,这将会使得阿根廷陷入一个恶性循环。

  所以,这种加息,也叫绝望式加息,就是垂死加息,是恐慌之中的应急之举,是焦头烂额之举。

  目前,阿根廷的通胀率高达30%到40%,这可比央行的基准利率高出了太多,也就是说,要是你把钱存在了阿根廷银行,那么你每一秒都在亏钱!

  由于货币贬值、银行瘫痪和存款冻结,爆发了波及全国的社会动荡骚乱,成千上万的民众走上街头游行抗议,几十人在警察镇压骚乱中丧生,社会经济困境导致了政局动荡不已,仅仅一个月内就连续更换了五位总统。

  历史重演

  阿根廷总是在重演历史,不断的上演经济增长,然后崩盘,一次又一次被剪羊毛的命运。

  这个国家盛产足球人才,但是对于金融真的是一窍不通,对于金融宏观管理一塌糊涂,悲剧总是上演。

  翻开历史资料,你可以看到阿根廷曾有的荣光和历史的伤口。

  100年前,阿根廷一度跻身世界最富裕的十个国家之一,是世界上唯一一个从“从发达国家倒退到发展中国家”的国家。

  19世纪末的阿根廷可是和美国处在同一个起跑线上的,人均GDP都在9000美元左右。

  然而,在经历短暂辉煌之后,阿根廷却是一夜回到解放前,经济全面崩溃,40%的民众陷入贫困,30%的民众失业。

  那么,从超英赶美到跌落谷底,阿根廷究竟怎么了?

  要弄懂这个问题,首先要清楚一个概念:金融殖民。

  金融殖民的主角是谁?

  美国!

  当美元成为全球通用货币之后,美国就通过印刷的方式从全世界获得实物财富。

  “金融殖民”是一种更加透彻的殖民掠夺方式,悄然无声,杀人不见血。它的逻辑是怎么样的呢?

  美国掌控全球通用货币,先走量化宽松(QE)之路,用大量货币涌入其它国家,推高这个国家的经济,使该国物价飞升,然后忽然釜底抽薪,在泡沫最大的时候突然缩回,使该国骤然缺钱,物价迅速下降,很多资产变的廉价,这时美联储开始加息,促使国际资本回流,美国再来抄底收购,通过一张一缩变相侵占了该国资产,这就是金融战争的逻辑。

  历史上每一次美国的加息周期,都有多个新兴国家惨遭血洗。第一轮强美元周期启于1980年代,拉美惨遭“债务危机”;第二轮强美元周期启于1990年代,东南亚国家迎来金融风暴,阿根廷也受到冲击。

  人们记忆犹新的是2001年的阿根廷震惊全球的债务危机,2001年的债务违约引发了比索大幅贬值、银行倒闭、社会动荡,2001年12月底,金融危机演变为政治危机,此后11天里,阿根廷更换了5位总统。

  城门大开

  堡垒,往往更容易从内部攻破。

  阿根廷之所以反复被洗劫,更重要的原因在于——阿根廷自己打开了国门,递给了国际投机家们一把挥向自己的屠刀!

  阿根廷作为美国的“忠实信徒”,对于美国鼓吹的“新自由主义”可谓是无比信任,是进行金融自由化的先驱国家。

  1998年,俄罗斯陷入金融危机狼狈不堪时,美国前财政部长奥尼尔还曾向俄官员建议,“你们为啥不学学阿根廷呢?人家的金融就完全向跨国银行开放了,从中就得到了很大好处。”

  上个世纪,阿根廷共进行过两次金融自由化改革,分别是1976年启动第一次金融自由化,以及1994年开始的第二次金融自由化。

  其中,第一次金融自由化,将大额可转让存单利率被放开,并放开所有存贷款利率,取消银行信贷管制,废除了一直推行的100%的高准备金制度;而第二次金融自由化,进行了银行私有化,阿根廷的商业银行总资产从此为外资所控制!

  1992年,阿根廷由本国控制的银行资产,在全部银行资产中占压倒优势的82%,外国资本控制的银行资产仅占12%,但是,然而到了2001年,阿根廷本国控制的银行资产比重萎缩至33%,而外国资本控制的银行资产比重却占到了70%!

  阿根廷十家最大的银行中,外资控股的银行占了八家,包括花旗银行、纽约银行、波士顿银行等著名美国大银行。

  金融的自由开放、热钱的疯狂涌入,犹如一针“鸡血”,直接刺激了阿根廷的经济增长,表面的繁华掩盖了暂时的隐患,然而,待到潮水退去、风向转变之时,阿根廷人这才醒悟过来——他们打开国门,引来的实际上是一匹匹披着羊皮的野狼!

  疯狂涌入的外资自然推高了阿根廷国内的资产价格,带来了一时的风光,然而在固定汇率制下,阿根廷就出现了币值高估的恶果;而在贸易自由化的政策背景下,阿根廷的出口自然大承压,经常项目赤字不断扩大。

  面对阿根廷的一地鸡毛,曾经到处夸口“开放楷模”的美国,此时却对阿根廷的求援坐视不理,无动于衷地宣称阿根廷是咎由自取,坐看阿根廷经济局势恶化的好戏,还拒绝提供援助。

  而现在比2001还要可怕的是,如今的阿根廷新政府居然还放开了外汇管制。阿根廷取消了购汇审批制度,企业和个人可自由从市场购买外汇用于投资、消费或进口,单一自然人或法人每月最高购汇额度为200万美元,以外汇市场供需为基础的单一浮动汇率机制。这不是为热钱的肆意进出、疯狂套利大开方便之门吗?

  “金融自由化”这个听起来响亮无比的“经济良方”,却成为了无数国家的“致命毒药”。1980年代的日本崩盘、1990年代的东南亚风暴、2001年的阿根廷危机,都与无序的金融自由化脱不了干系。

  无数悲惨的事实告诉我们,不考虑国情的盲目开放,若是缺乏相应的监管措施,那么后果就是一地鸡毛!

  根本原因

  发生这种屠杀和崩盘,阿根廷等国家肯定存在自己的原因,但是外因同样重要,甚至是根本的原因。

  很多人将原因归咎于美元指数的反弹,认为美元指数反弹,美元的走强,导致了新兴市场国家的悲剧。

  但这是错误的,我要分析指出的是,美元指数现在才92多,而且过去也经历过美元指数上92。

  美元指数从89反弹到92多,这不算是强力反弹,甚至可以说是温和的,因此将原因归咎于美元指数走强是不对的。

  其实美国可怕的不是特朗普,而是美联储,美联储才是真正掌管美国的人,美国总统经常换,但是美联储这帮人可从来都是全球货币的统治者。

  特朗普不断的打压美元,希望美元贬值促进出口,而且确实也这样做,使得美元指数一直不温不火。

  但是美联储可不一样,照样加息,今年坚持加息三次,甚至不排除更多加息,已经进入了持续加息的通道。

  随着加息的持续,对于金融市场的影响会越来越大,因为从量变进入质变,美国股市的动荡也开始加大。

  而且6月份,美联储加息是大概率,这样一来,今年加息就已经两次了,很可能超过三次加息。

  而且美联储还在悄悄干一件更狠的事情,那就是不断的在缩表,缩表的影响远远大于加息。

  从2017年10月开始,美联储进入了缩表,不像美联储加息一样,到处宣传,搞得人尽皆知。

  美联储缩表一直静悄悄的,但一直在进行,而且今年缩表的规模是去年的两倍,也就是美联储在加快速度缩表。

  缩表就是将美联储过去投放的美元回收,然后注销,因为这些美元是基础货币,有乘数效应,因此造成的影响是几倍。

  这样一来,全球的美元会形成通缩,也就是会遇到美元荒,在美元荒的背景下,很多资产的价格就会受到冲击。

  这次首当其冲的就是那些外汇储备规模不大的国家,一旦资本外流,外汇储备迅速消耗光,本国的货币就大幅度跳水,甚至崩盘。

  还有就是那些不采取外汇管制的国家,让热钱和对冲基金来去自由,被凶狠的做空。

  曾经的俄罗斯,仗着有6000亿美元的外汇储备,放开资本管制,最终也被杀得惨不忍睹,卢布汇率腰斩,最后不得不外汇管制,普京的要面子付出了惨重的代价。

  阿根廷不当的金融管理,让一个国家辛辛苦苦积累几十年的财富,一夜之间外流,因为没有外汇管制,只要西方国家对你搞个评级下调,再通过第五纵队在内部造谣,人心一恐慌,就崩盘了。

  在这方面,中国的金融管理是最强的,中国积累了庞大的外汇储备,构筑了非常宽阔的护城河,这是非常有先见之明的。

  同时,中国采取了一定的外汇管制,这是具有重大意义的,很多人不懂这一点。

  因为外汇管制会使得投机的热钱进来和出去的成本非常高,而这类投机的热钱是不受欢迎的,但是长期投资的资本,即使有外汇管制也会进来的,因为它们是抱着长期投资的目的。

  中国通过外汇管制,限制了投机的热钱在中国来去自由,避免了对冲做空的投机资本对中国财富的掠夺。

  这也是西方国家对中国经济高速发展很羡慕嫉妒恨,却又一直无法中国剪羊毛的原因,特朗普一直希望施压中国完全放开资本管制,这无异于异想天开。

  我们应该感恩,中国已经在构筑国家金融安全方面做出了具有重大意义的工作,而很多是大家根本看不到的。还是那句话,你的岁月静好,是因为很多人在负重前行!

From: http://www.xizhengw.com/html/jd/rdjj/38545.html



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